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Alexandre Espirito Santo 27 JULHO / AGOSTO DE 2008 – R E V I S T A D A E S P M bolsa londrina, perderam 15% e o DAX alemão recuou 20%. Lo- calmente, Petrobras e Vale, prin- cipais empresas negociadas na Bovespa, desvalorizaram-se 13% e 5%, respectivamente, jogando o Ibovespa em território negativo no início de julho. Pelos critérios do mercado americano, já se pode afirmar que entramos num bear market (mercado urso: aquele em que se configura uma tendência de queda pelos próximos me- ses). Outro aspecto que sinaliza tempos bicudos é o retorno da inflação – agora apelidada de agflação, por ser proveniente da alta de preço dos alimentos. Na América, o IPC já é o maior em quinze anos e na zona do Euro em doze. O retorno da carestia implica em alterações de preços relativos, o que sempre é ruim sob a ótica econômica. Nossa proposta, com este artigo, não se resume em discutir as causas dessa possível mudança de cenário global, mas sim como a globalização (e todo um cardápio de “produtos” e modernidades financeiras advindas dela) pode ter contribuído para essa situação inquietante em que nos encontra- mos. Em outras palavras, o que se propõe é verificar se a globaliza- ção não é, na verdade, a madrasta má travestida de Cinderela. Antes de entrarmos na análise propriamente dita, é preciso compr eende r os f a t or es que levaram à situação presente. Os ma i s re l evant es foram, a meu juízo: 1) Desajustes na economia americana; 2) Boom das economias emer- gentes – sobretudo China; 3) Elevada liqüidez internacional; 4) Avanços tecnológicos e da informática; e 5) Expansão do comércio internacional, a despeito das barreiras impostas e subsídios concedidos pelos países desenvolvidos. Consul web.c Google images Ð A percepção de que as nuvens carregadas estão chegando dá-se, grande parte, pela forte queda nas cotações das ações. Somente para ilustrar, os números do primeiro semestre deste ano mostram que a bolsa chinesa caiu 40%. Os índices Dow Jones , da NYSE, e o FTSE , da bolsa londrina, perderam 15% e o DAX alemão recuou 20% .