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fevereiro
de
2009 – R e v i s t a d a E S P M
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prazoe realizamopçõesdealtíssima
liquidez. Seus maiores riscos são
os de crédito e de conversibilidade
damoeda.Aomenor sinal de crise,
podem sair dopaís.
Noentanto,podeser totalmente ina-
dequadacomo formadepercepção
do risco para o investidor direto. O
horizontedesse investidor, também
chamado produtivo, é de longo
prazo, pois realiza investimentosde
baixa liquidez, de difícil reversão.
Assim, seu processo de tomada de
decisãoé totalmentediversodopro-
cessodo investidor financeiro.
O investidor direto visa projetos de
ampliação de seus negócios ou de
implantação de novos negócios e o
quemais lhe importa é sua taxa de
retorno, esta sim, sujeita ao risco. E
por ter poucamobilidade frente aos
riscos, o investimento direto está
sujeito a diversos fatores, entre eles,
as crises e tendências econômicas
e políticas, a instabilidade e/ou
mudanças das regras tributárias, a
desvalorizaçãocambial, oestadoda
redede infraestruturaesuaevolução,
os gargalos existentes, a qualidade
da regulação setorial e ambiental,
mudanças tarifáriaseacordoscomer-
ciais, e até problemas de segurança
física e patrimonial. São, essencial-
mente, riscosdeorigemoperacional
e regulatória, mas que concernem,
fortemente, ao seu negócio e rara-
mente são acurados e mensurados
com facilidade.
O investidor direto, muitas vezes,
analisa o custo Brasil que se refere
aosproblemasestruturaisdaprodução
no país, problemas esses inerentes
a segmentos como os de logística e
infraestrutura; a elevada complexida-
de tributária e a carga de burocracia
na vida cotidiana das empresas; as
características do sistema legal e ju-
diciário, comdificuldades frequentes
naresoluçãodedisputas;e,porvezes,
deumgrau sensívelde informalidade
dos negócios, além da ineficiência
produtivadealguns setores.
Esta listanãoesgotaos riscosque são
peculiares aumaoperaçãonoBrasil,
mas evidencia que eles não são des-
prezíveis.Porém,são justamenteestes
riscos (inerentes e peculiares), que
foram expostos por IvanZurita como
uma fonte de oportunidades. Ainda
mais agora, ummomento em que,
finalmente, os riscos do investimento
direto no Brasil parecem estar dimi-
nuindo,eopaísestácrescendode for-
mamaissustentada (cenárioanteriorà
atual crise financeira global).
Outra frente
fortemente
trabalhada
pelaNestlé é
a distribuição,
considerada
pela empresa
uma das
variáveismais
competitivas.
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